天然钻石行情分化：小克拉下滑、大克拉坚挺

最新的 Rapaport Research Report 显示，天然钻石市场正在出现一个显著的分化趋势——小克拉钻石价格继续下滑，而大克拉钻石价格相对坚挺。

Rapaport 的交易数据、国际批发报价，以及零售端反馈都指向同一个方向：市场正在重新定义“价值感”的区间。

为什么会出现这种分化？

资深人士认为最核心的原因，来自于培育钻石的市场替代效应。

根据美国主要珠宝零售商的销售数据：

1万美元以上的消费区间，主流仍是天然钻石；

8000美元以下的市场，则几乎已被培育钻石全面占据。

更有意思的是，美国消费者购买钻石的中位克拉数正在发生质变：过去购买天然钻石时的中位克拉数是1.6克拉；现在购买培育钻石时，中位克拉数上升到了2.2克拉。

这意味着消费者的预算没有明显增加，但他们通过选择培育钻石获得了更大尺寸、更高视觉价值的产品体验。

于是，一个新的价格结构出现了：2克拉以下天然钻石受到替代冲击最严重，而2克拉以上的天然钻石因为稀缺性和收藏属性反而更稳固。

从供应端看：小钻压力、大钻支撑

在上游毛坯市场，这种分化也早已显现。印度小粒面钻切工厂库存积压明显，部分工厂甚至出现阶段性停产；而大克拉原石（2克拉以上）仍保持良好成交率，尤其是高净度、高色级的品类。

De Beers近期的Sight销售数据显示，1克拉以下毛坯价格继续下调，而3克拉以上优质原石成交稳定；

Alrosa的供货也更倾向于中大粒级的分级石。上游调整节奏反映了市场真实需求的重心转移。

当终端消费偏向更大、更有“存在感”的钻石，产业链也会随之重新配置。

从零售端看：消费心理的再平衡

在珠宝柜台层面，这场分化体现得更微妙。

消费者不再以“钻石是否天然”作为唯一判断标准，而是以“视觉价值”和“预算匹配度”重新评估选择。

在美国市场，培育钻石的普及带来了三个显著心理变化：

消费门槛下降，过去觉得“买不起钻戒”的人开始进入市场；

消费心理上移，同样预算可以买到更大的钻石，满足“可见的幸福”

天然钻石回归稀缺价值，高净度、大克拉天然钻成为“真正稀有”的象征。